Poin utama

• Ekspor Jerman turun 0,8% pada Agustus, di luar perkiraan. Pengiriman ke AS anjlok 6,3%.
• Minyak Brent melonjak di atas $102 karena laporan rencana serangan AS ke Iran dan Badai Isaias.
• Notulen The Fed menunjukkan sebagian besar pejabat memperkirakan satu kenaikan bunga lagi tahun ini.
• Imbal hasil obligasi 10 tahun AS menyentuh 5,36%, tertinggi sejak 2002.
• Bursa Asia melemah merata setelah S&P 500 turun dari rekornya.

Saham global turun lebih jauh dari rekor tertingginya pada Kamis, 8 Oktober 2026. Harga minyak melonjak di atas $102 per barel. Notulen The Fed menunjukkan masih ada satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Selain itu, data baru memperlihatkan ekspor Jerman menyusut pada Agustus.

Aksi jual dimulai di Wall Street pada Rabu. Indeks S&P 500 turun 0,2% sehari setelah mencetak rekor penutupan. Pada Kamis, lonjakan minyak kembali memicu kekhawatiran inflasi. Akibatnya, imbal hasil obligasi 10 tahun AS bertahan dekat level tertingginya sejak 2002.

Di Eropa, ekspor Jerman yang turun di luar dugaan menambah kecemasan soal pertumbuhan. Euro pun berada dekat level terlemahnya dalam lebih dari setahun.

Ekspor Jerman Turun Mengejutkan, Pengiriman ke AS Anjlok 6,3%

Ekspor Jerman turun 0,8% pada Agustus dibandingkan Juli. Data ini dirilis Kamis oleh Destatis, kantor statistik federal Jerman. Para ekonom dalam jajak pendapat Reuters sebenarnya memperkirakan kenaikan 0,6%. Hasil ini menjadi pukulan bagi ekonomi terbesar di Eropa.

Amerika Serikat, pasar ekspor terpenting Jerman, menjadi penyeret terbesar. Pengiriman ke AS turun 6,3% dari bulan sebelumnya. Ekspor ke negara Uni Eropa lainnya melemah 0,6%. Sementara itu, penjualan ke negara non-UE turun 1,1%.

Ada pula kabar baik. Ekspor ke Inggris melonjak 16,7%, dan pengiriman ke China naik 4,7%. Namun, impor dari China melesat 11%, jauh melampaui pertumbuhan ekspor.

Secara keseluruhan, impor naik 0,9% setelah disesuaikan dengan kalender dan musim. Karena itu, surplus perdagangan Jerman menyempit menjadi €19,5 miliar ($21,82 miliar) dari €21,6 miliar pada Juli.

Tekanan terhadap ekonomi Jerman kian berat. Negara ini sudah menghadapi guncangan energi dan biaya pinjaman yang naik. Di samping itu, tekanan fiskal di negara tetangganya, Prancis, ikut membebani. Euro yang lemah biasanya membantu eksportir. Namun, data Agustus menunjukkan lemahnya permintaan AS lebih besar dampaknya untuk saat ini.

Harga Minyak Tembus $102 karena Isu Serangan ke Iran dan Badai Isaias

Minyak Brent naik lebih dari 2% pada awal Kamis ke sekitar $102,50 per barel. Minyak West Texas Intermediate (WTI), patokan AS, naik ke sekitar $90. Keduanya membalikkan penurunan awal pekan. Saat itu, pemulihan ekspor Timur Tengah dan pelepasan cadangan G7 meredakan kekhawatiran pasokan.

Pemicu utamanya adalah laporan The Atlantic, yang mengutip pejabat tanpa nama. Menurut laporan itu, Gedung Putih meminta Pentagon menyiapkan opsi serangan ke target Iran. Rencana ini disebut berlangsung menjelang pemilu sela AS pada 3 November. Cakupan serangan masih dibahas, dan operasi lebih besar mungkin menyusul setelah pemungutan suara.

Beberapa risiko pasokan lain ikut mendorong harga:

• Serangan tanker: Iran meningkatkan serangan terhadap kapal di Selat Hormuz.
• Houthi: Kelompok Houthi di Yaman membantah laporan bahwa mereka kehilangan wilayah penting.
• Badai Isaias: Lebih dari 500.000 barel per hari produksi Teluk Meksiko dihentikan menjelang badai.
• Stok rendah: Saudi Aramco memperingatkan bahwa stok minyak global sangat rendah. Pemulihannya bisa memakan waktu dua tahun.

Di sisi kebijakan, Badan Energi Internasional (IEA) menyatakan negara anggotanya mendukung percepatan pelepasan cadangan darurat yang dijanjikan pada Maret. Solar menjadi prioritas bila memungkinkan.

Notulen The Fed Isyaratkan Kenaikan Bunga Lagi, Imbal Hasil Dekati Rekor 2002

Notulen rapat The Fed bulan September dirilis pada Rabu. Seluruh 19 pejabat mendukung kenaikan seperempat poin bulan lalu. Langkah itu menaikkan suku bunga acuan ke kisaran 3,75% hingga 4%. Ini kenaikan pertama sejak Juli 2023. Sebagian besar pejabat juga menilai satu kenaikan lagi kemungkinan tepat sebelum akhir tahun. Banyak dari mereka menyoroti risiko menumpuknya tekanan harga.

Analis menilai langkah lanjutan sulit diabaikan, meski The Fed mungkin menunggu data tambahan. Kekhawatiran bertambah karena The New York Fed melaporkan ekspektasi inflasi konsumen satu tahun ke depan naik ke level tertinggi dalam tiga tahun. Untuk membaca dampaknya terhadap mata uang dan komoditas, lihat analisis Notulen The Fed Pastikan Hawkish: Pound Sterling Terjepit Dolar dan Harga Minyak.

Imbal hasil obligasi 10 tahun AS sempat menyentuh sekitar 5,36% pada Rabu, tertinggi sejak 2002. Angka ini kemudian turun setelah lelang obligasi 10 tahun senilai $39 miliar mendapat permintaan kuat. Imbal hasil ditutup mendekati 5,28%. Pada Kamis, angkanya bergerak sekitar 5,31% hingga 5,32%. Lelang obligasi 30 tahun hari ini akan menjadi ujian berikutnya bagi minat investor pada utang jangka panjang AS.

Strategis Bank of America, Savita Subramanian, menyebut obligasi kini menjadi pesaing nyata bagi saham untuk pertama kalinya dalam puluhan tahun. Ia juga mengingatkan bahwa optimisme investor yang tinggi membuat saham lebih rentan terhadap kekecewaan.

Wall Street Mundur dari Rekor, Bursa Asia Melemah Merata

Pada Rabu, S&P 500 dan Nasdaq sama-sama turun 0,2% dari level rekornya. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 0,7%, dan MSCI World Index kehilangan 0,5%. Saham teknologi mendingin menjelang musim laporan keuangan pekan depan. Investor menanti apakah belanja besar untuk AI sepadan dengan valuasi yang tinggi.

Bursa Asia mengikuti Wall Street ke zona merah pada Kamis. Hampir semua pasar utama melemah:

• Jepang: Nikkei 225 turun 0,9% ke 69.438,77, kembali di bawah 70.000.
• Korea Selatan: Kospi melemah 0,8% ke 6.750,25.
• Hong Kong: Hang Seng turun 0,2% ke 24.072,98.
• China: Shanghai Composite melemah 0,1% ke 3.840,03 saat pasar dibuka kembali setelah libur.
• Australia: S&P/ASX 200 turun 0,6% ke 8.677,20.
• Taiwan: Taiex turun 0,7%.

Saham Samsung Electronics ikut turun. Padahal, perusahaan memperkirakan laba operasi kuartal ketiga melonjak 782,5% menjadi 107,4 triliun won berkat harga chip memori yang naik. Reaksi ini menunjukkan kabar baik tersebut sebagian besar sudah tercermin di harga. Sementara itu, kontrak berjangka saham AS bergerak beragam.

Euro Dekati Level Terendah 16 Bulan, Emas dan Kripto Ikut Tertekan

Euro turun 0,6% pada Rabu ke sekitar $1,1194. Pada Kamis, euro diperdagangkan dekat $1,12, mendekati level terlemah sejak pertengahan 2025. Tekanan datang dari Prancis, tempat kekhawatiran utang dan defisit mendorong imbal hasil obligasi 10 tahun ke sekitar 4,89%. Sebagai perbandingan, Jerman berada di 3,48%. Investor juga membangun taruhan terhadap euro dalam jumlah rekor. Kementerian Keuangan Prancis menyatakan tidak akan mengubah strategi penerbitan obligasinya.

Inggris tidak luput dari tekanan. Imbal hasil gilt 10 tahun naik 7 basis poin ke 5,44%, dan pound turun ke sekitar $1,32. Dolar menguat: Bloomberg Dollar Spot Index naik 0,3% pada Rabu. Yen bertahan di sekitar 158 per dolar.

Pada aset lain, emas turun 1,4% pada Rabu ke sekitar $4.104 per ons, lalu pulih ke sekitar $4.144 pada Kamis. Untuk konteks pergerakan emas, baca mengapa emas turun meski data tenaga kerja AS lemah. Bitcoin turun 2,5% ke sekitar $83.460, sedangkan ether anjlok 4,6% ke sekitar $2.574.

Berita Korporasi: Deere Anjlok, SpaceX Cari Utang, Wells Fargo Diselidiki

Saham Deere & Co. dan produsen alat pertanian lain turun. Penyebabnya, Komisi Perdagangan Federal (FTC) dan Departemen Pertanian AS (USDA) meluncurkan penyelidikan atas praktik industri, termasuk dugaan perilaku antipersaingan.

SpaceX sedang berunding dengan bank dan investor untuk menghimpun $40 miliar guna membeli chip Nvidia. Transaksi ini bisa menjadi salah satu utang terbesar terkait ekspansi AI. Di sisi lain, Microsoft mengumumkan harga laptop andalan baru bertenaga chip Nvidia. Perusahaan mengklaim laptop itu mengungguli model Apple sebanding pada tugas AI tertentu.

Wells Fargo sedang diselidiki Departemen Perumahan dan Pembangunan Perkotaan AS (HUD). Penyelidikan menyangkut dugaan pelanggaran hukum pinjaman yang adil dalam program kepemilikan rumah bagi warga kulit hitam Amerika. Dalam insiden terpisah, China dilaporkan memperoleh suku cadang jet tempur F-35. Seorang karyawan UPS melewatkan email peringatan agar kiriman tidak dirutekan lewat Hong Kong.

Yang Perlu Dicermati Hari Ini

Investor akan memantau lelang obligasi 30 tahun AS hari ini. Mereka juga menanti kabar lanjutan soal kemungkinan aksi AS terhadap Iran, serta jalur Badai Isaias di Teluk Meksiko. Minyak di atas $102, imbal hasil mendekati level tertinggi 24 tahun, dan The Fed condong menaikkan bunga lagi. Dengan kondisi itu, reli rekor saham menghadapi ujian terberatnya. Ujian ini datang hanya beberapa hari sebelum musim laporan keuangan kuartal ketiga dimulai.